1. Одоо юу болж байна вэ?
2026 оны 1-р сарын эхний долоо хоног. Металл худалдан авах ертөнц бүрэн өөрчлөгдсөн. Үүнийг бид "Нөөцийн төмөр хөшиг" гэж нэрлэж болно.
Сүүлийн хорин жилийн хугацаанд бид вольфрам эсвэл кобальт зэрэг металлыг хаанаас ч худалдаж авч чаддаг байсан. Тэр эрин үе дууссан. Одоо бидэнд хоёр тусдаа зах зээл бий. Нэг зах зээл нь Хятадад, нөгөө нь Баруунд байдаг. Тэд өөр өөр үнэ, өөр дүрэм журамтай.
Энэ долоо хоногт юу болж байгааг судалгаагаар харуулав:
●Вольфрам:Үнэ огцом өсөж байна. Хятад улс нийлүүлэлтийн 82 орчим хувийг хянадаг. Тэд дэлхийд борлуулах хэмжээгээ л бууруулсан. Үүний зэрэгцээ АНУ 1-р сарын 1-нээс Хятадын вольфрамд 25%-ийн татвар (тариф) ногдуулж эхэлсэн.
●Кобальт:Конго (БНАКУ)-ын нөхцөл байдал ойлгомжгүй ч ноцтой байна. Тэд хэр их экспортлохоо хязгаарласан. Ачааны машинуудыг хилээр нэвтрүүлэхэд нь туслахын тулд хугацааг бага зэрэг сунгасан боловч 2026 онд зөвшөөрөгдсөн нийт хэмжээ маш бага хэвээр байна. Үүнээс болж үнэ огцом өсч байна.
●Өндөр хурдны ган (HSS):Энэ бол зүсэх багаж хийхэд ашигладаг ган юм. Орц найрлага (Вольфрам ба Кобальт) үнэтэй тул гангийн үнэ өсч байна. Гэвч Хятадын үйлдвэрүүд дахин ачаалалтай болж, илүү их ган худалдаж авч байна. Энэ нь үнийн өсөлтийг дэмжиж байна.
2. Вольфрам: Хоёр зах зээлийн тухай үлгэр
Би энэ долоо хоногт вольфрамын зах зээлийг анхааралтай ажиглалаа. Энэ бол хатуу багаж хэрэгсэл хийхэд хамгийн чухал металл гэж хэлж болно.
Хятадын тал
Хятад улс вольфрам экспортлохыг зөвшөөрсөн компаниудын шинэ жагсаалтаа 1-р сарын 2-нд нийтэлжээ. Жагсаалт богино байна. Зөвхөн 15 компани л гадаадад борлуулах боломжтой.1
Би Хятад дахь үнийг шалгасан. Нэг тонн "Хар вольфрамын баяжмал" одоо 356,000 юань гаруй үнэтэй байна.2Энэ бол түүхэн дээд хэмжээ. Яагаад ийм үнэтэй байгаа юм бэ? Байгаль орчны байцаагчид Жянси мужийн уурхайнуудаар зочилж байгааг би олж мэдсэн. Тэд уурхайг засвар хийхээр хаахыг албадаж байна. Тиймээс газраас гарч буй чулуулаг багасч байна.
Баруун тал
Европ болон Америкт худалдан авагчид сандарч байна. Роттердамд APT (вольфрамын нэг хэлбэр)-ийн үнэ 850-1000 ам.долларт хүрчээ.3Энэ нь Хятадынхаас хамаагүй өндөр үзүүлэлт юм.
Яагаад ийм ялгаа байгаа юм бэ? Энэ нь АНУ-ын шинэ татвартай холбоотой юм. Шинэ жилийн өдөр АНУ-ын засгийн газар Хятадын вольфрамд 25%-ийн тариф ногдуулж эхэлсэн.4Америкийн компаниуд Вьетнам, Бразил зэрэг бусад орноос худалдан авалт хийхийг оролдож байна. Гэвч тэнд хангалттай нийлүүлэлт байхгүй байна. Тиймээс тэд маш их хэмжээний шимтгэл төлөх шаардлагатай болж байна.
3. Кобальт: Хиймэл хомсдол
Кобальт нь өндөр хүчин чадалтай багаж хэрэгсэл (жишээ нь M35 ган) хийхэд зайлшгүй шаардлагатай. Кобальтын зах зээл одоогоор галзуу байна.
Конгогийн томоохон алхам
Дэлхийн кобальтын ихэнх нь Ардчилсан Конго Улсаас (БНАКУ) гардаг. Тэндхийн засгийн газар илүү их мөнгө хүсч байна. Тиймээс тэд хязгаарлалт тогтоосон. Тэд 2026 онд ердөө 96,600 тонн кобальт экспортлох болно гэж хэлсэн.5
Асуудал нь энд байна. Дэлхий ертөнцөд үүнээс илүү их зүйл хэрэгтэй. Товчхондоо тооцоолсноор дор хаяж 100,000 тонн шаардлагатай байна.
"Хуурамч" тусламж
Конго улс хугацаагаа 2026 оны 3-р сар хүртэл сунгасан тухай мэдээг та харж магадгүй. Энэ мэдээнд болгоомжтой хандана уу. Тэд хил дээр хэт олон ачааны машин гацсан тул л ингэсэн.6Тэд зүгээр л замын түгжрэлийг арилгаж байна. 2026 оны бүхэл жилийн хязгаарлалт өөрчлөгдөөгүй.
Энэ хязгаарлалтын улмаас Лондонгийн металлын бирж (LME) дээрх кобальтын үнэ энэ долоо хоногт 53,000 ам.доллараас давсан.7
4. Өндөр хурдны ган: Төлбөрийг хэн төлөх вэ?
Энэ нь өрмийн хошуу болон фрезерийн машин үйлдвэрлэдэг үйлдвэрүүдэд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Хайлшийн үнэ
Erasteel зэрэг Европын томоохон ган үйлдвэрлэгчдийн үнийн жагсаалтаас харахад тэд "хайлшийн нэмэлт төлбөр" гэж нэрлэгддэг нэмэлт төлбөр авдаг. 2026 оны 1-р сарын байдлаар энэ төлбөр нэг тонн тутамд 1,919 евро орчим байна.8Энэ нь арванхоёрдугаар сараас бага зэрэг буурсан боловч түүхэндээ маш өндөр хэвээр байна.
Хэрэв та M35 ган (кобальт агуулсан) худалдаж авбал стандарт M2 гангаас хамаагүй илүү төлөх болно. Эдгээр хоёр үнийн зөрүү улам бүр нэмэгдэж байна.
Эрэлт буцаж ирж байна
Үнэ өндөр байгаа ч хүмүүс худалдаж авч байна уу? Тийм ээ.
Арванхоёрдугаар сарын "PMI"-ийн өгөгдөл нь үйлдвэрүүд завгүй байгаа эсэхийг бидэнд харуулдаг оноо юм. Хятадын оноо 50.1 байв.1050-иас дээш оноотой байх нь өсөлтийг илэрхийлнэ. Энэ нь хэдэн сарын хугацаанд анх удаа эерэг үзүүлэлттэй гарч байна. Энэ нь үйлдвэрүүд ажиллаж байгаа бөгөөд тэдэнд багаж хэрэгсэл хэрэгтэй гэсэн үг юм.
5. Бид юу хийх ёстой вэ? (Стратегийн зөвлөгөө)
Энэ бүх судалгаан дээр үндэслэн дараагийн хэдэн сарын хэдэн зөвлөгөөг энд оруулав.
1. Үнэ буурахыг хүлээх хэрэггүй.
Өндөр үнэ нь түр зуурын огцом өсөлт биш юм. Эдгээр нь засгийн газрын дүрэм журмаас (квот болон тариф) үүдэлтэй юм. Эдгээр дүрэм удахгүй алга болохгүй. Хэрэв танд 2-р улирлын материал хэрэгтэй бол одоо худалдаж аваарай.
2. "Тархалт"-ыг үзээрэй.
Хэрэв та АНУ-ын тарифт өртөөгүй орнуудад үйлдвэрлэсэн багаж хэрэгслийг худалдаж авч чадвал мөнгөө хэмнэх боломжтой. Гэхдээ болгоомжтой байгаарай. Эдгээр орнуудад нийлүүлэлт маш бага байна.
3. Бүх зүйлийг дахин боловсруул.
Хаягдал төмөр одоо алт шиг болсон. Хуучин өрөмдлөгийн хошуунд вольфрам, кобальт агуулагддаг. Хэрэв та үйлдвэр ажиллуулдаг бол тэдгээрийг бүү хая. Тэдгээрийг зар эсвэл солилцоо хий. Хаягдал вольфрамын үнэ сүүлийн нэг жилд 160%-иар өссөн байна.11
Олон улсын багаж хэрэгсэл импортлогч, бөөний худалдаачин болон дистрибьютерүүдийн хувьд:
2026 оны эхээр зах зээлийн өөрчлөлт нь зөвхөн өндөр үнийг төдийгүй практик бэрхшээлийг авчирдаг. Та юуг анхаарах ёстой вэ:
1. Зардлын тогтвортой байдал нь спот үнээс илүү чухал
Одоогийн нөхцөлд богино хугацааны үнийн уналтыг хөөцөлдөх нь илүү өндөр эрсдэлтэй байдаг. Бодлогын байнга өөрчлөлт, экспортын хяналт, түүхий эдийн квот нь үнэ гэнэт, урьдчилан таамаглах аргагүй өсөх боломжтой гэсэн үг юм.
Ил тод үнийн логиктой тогтвортой нийлүүлэлтийн түнш хамгийн бага үнийн саналаас илүү үнэ цэнэтэй болж байна.
2. Харилцааны хугацаа болон гарал үүсэл нь одоо стратегийн хүчин зүйлүүд болж байна
Гарал үүслийн улс, үйлдвэрлэлийн хүчин чадал, материалын хангамжийн сувгууд нь хүргэлтийн найдвартай байдалд шууд нөлөөлдөг.
Зарим тарифын бус бүс нутгууд богино хугацааны зардлын давуу талыг санал болгож болох ч хязгаарлагдмал хүчин чадал болон тогтворгүй нийлүүлэлт нь эдгээр давуу талыг хурдан нөхөж чадна.
3. Бараа материалын төлөвлөлтөд илүү урт хугацаа шаардлагатай
Уламжлалт "үнэ буурахад худалдаж авах" стратеги нь үр дүн багатай байдаг. Худалдан авагчдыг худалдан авалтаа дор хаяж дөрөвний нэгээс доошгүй хугацаанд төлөвлөж, гол SKU-г эрт авахыг уриалж байна, ялангуяа кобальт болон вольфрам дээр суурилсан зүсэх багажны хувьд.
Үйлдвэрлэгчийн хувьд бидний үүрэг хариуцлага:
Багаж хэрэгсэл үйлдвэрлэгч, урт хугацааны ханган нийлүүлэгчийн хувьд бид зах зээлийн үймээнийг нэмэгдүүлэх биш, харин түншүүддээ тодорхойгүй байдлыг илүү тодорхой мэдээлэл, бодитой төлөвлөлтөөр даван туулахад нь туслах үүрэгтэй гэж үздэг.
Ирэх саруудад бидний анхаарал хандуулах зүйл бол:
●Түүхий эдийн хэлбэлзэлтэй хэдий ч үйлдвэрлэлийн хуваарийг тогтвортой байлгах
● Дахин боловсруулалтыг нэмэгдүүлэх, ургацын хяналтыг нэмэгдүүлэх зэрэг материалын ашиглалтыг оновчтой болгох
●Үнэ өртгийн дарамт болон хүргэлтийн хугацааны өөрчлөлтийн талаар үйлчлүүлэгчидтэй эртнээс харилцах
●Таамаглалын үнээс зайлсхийж, үүний оронд тайлбарлах боломжтой, өгөгдөлд суурилсан үнийн санал санал болгох
Бид үйлчлүүлэгчид маань өөрсдийн зах зээлээс ч дарамт шахалтад орж байгааг ойлгож байна. Энэ орчинд тогтвортой хамтын ажиллагаа нь богино хугацааны үнийн өрсөлдөөнөөс бус харин итгэлцэл, ил тод байдал, эрсдэлийн талаарх мэдлэгээс хамаарна.
6. Хураангуй: Багаж хэрэгслийн үйлдвэрлэлийн шинэ хэвийн байдал
Зах зээл өөрчлөгдсөн. Энэ нь зөвхөн нийлүүлэлт ба эрэлт хэрэгцээний тухай биш, харин улс төр, хил хязгаартай улам бүр орооцолдож байна. Төмөр хөшиг нурж, бүх зүйл илүү үнэтэй болсон. 2026 оны 1-р сар чухал ашигт малтмалын зах зээлийн эргэлтийн мөч болж дурсагдах болно. Энэ сард геополитикийн хатуу ширүүн бодит байдлын эсрэг чөлөөт худалдааны үзэл санаа нурж, саад бэрхшээл, квот, стратегийн маневраар тодорхойлогддог шинэ ертөнцөд зам тавьж өгсөн. Аж үйлдвэрийн сүлжээнд оролцогч бүрийн хувьд "өндөр өртөг, өндөр хэлбэлзэл, хатуу зохицуулалт" гэсэн энэхүү шинэ хэвийн байдалд дасан зохицох нь зөвхөн оршин тогтноход чухал ач холбогдолтой төдийгүй дараагийн арван жилд өрсөлдөх давуу талыг олж авах түлхүүр юм.
Зүсэх хэрэгслийн зах зээл нь геополитик, зохицуулалт, нөөцийн аюулгүй байдал нь үйлдвэрлэлийн чадавхитай адил чухал үе шатанд орж байна.
Худалдан авагчид болон нийлүүлэгчдийн аль алиных нь хувьд гол асуулт нь байхаа больсон
"Би хэр хямдхан худалдаж авах боломжтой вэ?"
гэхдээ
"Дараагийн 12-24 сарын хугацаанд би хангамжаа хэр найдвартай хангах вэ?"
Энэхүү шинэ бодит байдалд эрт дасан зохицсон хүмүүс хэлбэлзэл нь үл хамаарах зүйл биш харин хэвийн үзэгдэл болох үед илүү сайн байр суурь эзлэх болно.
Анхааруулга: Энэхүү тайланг 2026 оны 1-р сарын 4-ний байдлаарх олон нийтэд нээлттэй зах зээлийн мэдээлэл, салбарын мэдээ, өгөгдлийн хэсгүүдэд үндэслэн эмхэтгэсэн болно. Зах зээлийн эрсдэлүүд байдаг; хөрөнгө оруулалт болгоомжтой байхыг шаарддаг.
Иш татсан бүтээлүүд
1. Хятад улс 2026-2027 онд чухал металл экспортлохыг зөвшөөрсөн компаниудыг нэрлэв - Investing.com, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.investing.com/news/commodities-news/china-names-companies-allowed-to-export-critical-metals-in-20262027-93CH-4425149
2. Томоохон үйлдвэрлэгчид урт хугацааны гэрээний үнийг нэмэгдүүлснээр вольфрамын үнэ үргэлжлэн өсч, энэ жил 150%-иар өссөн байна [SMM тайлбар] - Шанхайн металлын зах зээл, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.metal.com/en/newscontent/103664822
3. Европын вольфрамын үнэ Хятадын өсөлтөөс болж өсч, баярын өмнөх үйлдвэрлэлийн хомсдол цаашид огцом өсөх аюулд хүргэж байна [SMM шинжилгээ] - Шанхайн металлын зах зээл, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.metal.com/en/newscontent/103669348
4.АНУ Хятадаас импортлох барааны тарифын өсөлтийн 301 дүгээр хэсгийг эцэслэн батлав, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.whitecase.com/insight-alert/united-states-finalizes-section-301-tariff-increases-imports-china
5. БНАКУ кобальтын экспортын хоригийг квотоор солино - Төслийн Цэнхэр, 2025 оны 12-р сарын 27-нд хандсан,https://projectblue.com/blue/news-analysis/1319/drc-to-replace-cobalt-export-ban-with-quotas
6. БНАКУ 2025 оны кобальтын экспортын квотыг 2026 оны 1-р улирал хүртэл сунгахаар шийдвэрлэсэн., 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.metal.com/en/newscontent/103701184
7. Кобальт - Үнэ - График - Түүхэн өгөгдөл - Мэдээ - Худалдааны эдийн засаг, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://tradingeconomics.com/commodity/cobalt
8. Хайлшийн нэмэлт төлбөр | Legierungszuschlag.info, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://legierungszuschlag.info/en/
9. Tiangong International Co Ltd-ийн хувьцааны өнөөдрийн үнэ | HK: 0826 Live - Investing.com, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.investing.com/equities/tiangong-international-co-ltd
10. Арванхоёрдугаар сард үйлдвэрлэлийн сэргэлт, 2026 оны 1-р сарын 4-нд хандсан,https://www.ecns.cn/news/economy/2026-01-02/detail-iheymvap1611554.shtml
11. Вольфрамын баяжмалын үнэ нэг өдрийн дотор 7%-иар өссөн – 2025 оны 12-р сарын 16, 2025 оны 12-р сарын 27-нд хандсан,https://www.ctia.com.cn/en/news/46639.html
Нийтэлсэн цаг: 2026 оны 1-р сарын 5